国家信息中心经济预测处处长牛犁在会上做了发言，牛犁对经济运行的一些情况做出了详细的解读，他认为：第一，世界经济的特征，也是进入新常态的这样一个情况，什么样的新常态？世界经济近几年来，出现了一个好听的，低速增长，不好听，半死不活的样子。第二，中国经济运行的特征，到底走到什么样子？中国也提出了新常态发展的这样一个过程，但是现在的经济短期的增速，是由原来的旧常态向新常态转变的过程当中，还没有完全过渡到新的阶段。所以，从最近连续三年以来的经济运行的特征来看，都是在不断地减速、下行、寻找，新的一个平台这样一个过程。

　　

　　牛犁还对经济存在的问题做了说明，他认为由于前期大量的卖地，大量的卖房子，使得供过于求，市场调整的特征，是相对持续的时间，会更长，幅度可能会更大。根据我们粗略的一个测算，过去五年，房地产投资增长22%左右，每年拉动的GDP，大约1.5个百分点的放量，这是一个初步的结论，由去年的19.6%，放慢到今年全年不足12%，到11.8%左右这样的水平。可能它的贡献要比去年下降0.5个百分点，这样一个大的特征。所以，对于各行各业，对于各个方面，房地产深度调整的影响是不断加大的。

　　

　　以下为发言实录：

　　

　　尊敬的各位专家，大家下午好！非常高兴参加今天的活动，首先对于经济运行的一些情况，大体上我讲这几个看法。

　　

　　第一，世界经济的特征，也是进入新常态的这样一个情况，什么样的新常态？世界经济近几年来，出现了一个好听的，低速增长，不好听，半死不活的样子。从大的新常态的特征，它处于一个低增长，低通胀，低利率这样一个新的状态，具体的时间关系不再展开。

　　

　　第二，中国经济运行的特征，到底走到什么样子？中国也提出了新常态发展的这样一个过程，但是现在的经济短期的增速，是由原来的旧常态向新常态转变的过程当中，还没有完全过渡到新的阶段。所以，从最近连续三年以来的经济运行的特征来看，都是在不断地减速、下行、寻找，新的一个平台这样一个过程。经济增速不管是接下来的这两个季度，还是说明年，仍然是试图找到我们新的这样中高速的平台这两个位置，是这样一个大的特征，从预测的素质本身，我个人觉得今年全年，能到7.3%就已经很不错了，明年可能进一步放慢到7%，这样一个水平上来。这是国内经济总体的预测。

　　

　　跟前面两位提到，今年还有7.4%，可是近期七八月份，工业大将下台阶，类似这样的问题做一个简要的判断，这里面我觉得跟今年以来大的政策调整有一定的关系，在上半年的时候，预期是非常不好的，希望能够采取一系列的措施，微刺激去稳定增长，确保全年就业目标的完成，到了中期，五六月份、七月份，习总提到了新常态之后，特别是到了达沃斯论坛的时候，我们总理也是明确强调了增长目标是左右，决不是说必须是7.5%，这样一个概念。从调子上似乎已经发生了转变。这样以来，到了下半年以后的一些增速，我个人觉得更加客观一些，真实一些，或者说本来是多少呢？统计的更可靠一些，有这样一个逻辑，一个特点，下半年强调的是在新常态下促改革。

　　

　　还有一个大的核心的指标，发电量是验证工业大幅下滑，或者说统计局在发布工业生产增速的时候，跟用电量是相互交验的，工业也受到了这个指标的干扰，往下调了，事实上8月份的用电量，受到了气温很大的影响，这个研究气侯的专家，或者是电力行业是非常清楚的。如果说除掉天气的原因，我们电力国网至少在3%以上的，蓝网，今年以来年初的时候，广州的天气是困难的，随后是好转的，增长8.7%，全国才4%左右，即便剔除广州，偏高影响了6%点多，也是偏多。这样气温影响了电力，可能跟去年的基数一比，明显放慢。统计局做工业的时候，受到了电力影响，这种角度来说，不要把8月份跳到6.9，看的过于悲观，没有那么严重，是这样一个特征，这是对于工业的情况。

　　

　　还有一个作为外贸这样的数据，毫无疑问受到了去年香港一日游的显著影响，如果我们简单去除香港的数据，我们前八个月，增长8.1%，全年下来的话，按照现有的口径，估计能够增加到5.7%，毫无疑问，今年、明年，顺差会扩大的，因为我们的出口今年能到1%就相当不错了，因为现在才0.6%，所以顺差这两年肯定是扩大的，因为世界经济新常态，低是低，但是比较稳。毫无疑问不能像有些人说的，明年还到3.8%，没有那么快，到3.5就很快了，它是低常态下的基本稳定，内需不如外面更稳，顺差我觉得是扩大这样一个特征。这是几个经济发展的运行态势的一些情况。

　　

　　下面，根据这个题目，我们把经济的问题在这里面点一下，总体上来看，切切实实进入了这个时期，尽管前期的房地产风化，或者上涨过快等等的影响，现在的问题，市场主导下的调整，总的来说是政策推动的短期调整，随后是反弹，现在是由于前期大量的卖地，大量的卖房子，使得供过于求，市场调整的特征，是相对持续的时间，会更长，幅度可能会更大，这样一个逻辑。根据我们粗略的一个测算，过去五年，房地产投资增长22%左右，每年拉动的GDP，大约1.5个百分点的放量，这是一个初步的结论，由去年的19.6%，放慢到今年全年不足12%，到11.8%左右这样的水平。可能它的贡献要比去年下降0.5个百分点，这样一个大的特征。所以，对于各行各业，对于各个方面，房地产深度调整的影响是不断加大的。

　　

　　从国际上的一些总体经验，或者是相近发展阶段的特征来看，一般的房地产的销售额，占GDP五比重是在8%，而我们去年年底是占了14.3%，如果这个水平我们去调整，如果三年调整到位，每年房地产的销售额需要下降9%，大概是这样一个水平。

　　

　　第二，产能过剩化解的相当缓慢的问题，前面反复大家都提到了工业品的价格，连续下跌了30个月，亚洲危机的时候，我们总共31个月，而最大的区别亚洲危机的时候，CPI在很多情况下也是大幅走低，甚至是负增长的局面。可这时CPI是保持两个多点的温和增长，这种角度判断，目前的产能过剩，不是说需求，特别是终端的需求明显不足的问题，而是说我们体制机制改革相对缓慢深层次的结构矛盾是最主要的问题。所以，这个调整起来需要的时间更长一些。

　　

　　第三，政府的还债高峰期，压力大幅上升的问题。今年减速下行，税收加大，房地产的调整，卖地没有那么好，年初增长40%左右，后来显然大幅度的下降。各个地方财政收支的压力，切切实实是显现的，加上平台的贷款怎么偿还等等这一系列的矛盾，比以往加大的。

　　

　　第四，金融风险的一个问题，金融风险不管是经济减速，还是房地产调整，或者说产能过剩，制造业不良率的上升，或者说刚才说的几个问题归结在一起，最后都落到的风险是在金融方面是加大上升的，这样一个总体情况。所以，这个问题是不容忽视的。当然，这里面也包括中小企业还是融资难，融资贵这一系列的问题，都是在一起的。

　　

　　第五，短期潜在的苗头性的问题，我们过去连续，现在差不多快一年了，库存的增加过块的问题，三季度之后，对未来的预期是改善的，美国退出量化宽松，世界经济好转，这样的话，从去年的9月份，产存品库存的增速是节节回升，8月份累计增长15.6%，没有一个月是调整的，始终是节节加速上升的，库存的增量跟去年同期一比较是2.5倍以上的速度，这样的话，可能今年的四季度，明年的上半年，面临着企业要削减库存，当然对于经济，带来进一步减慢的压力。

　　

　　鉴于时间关系介绍这些，谢谢大家！