2016年7月新供给蚂蚁网络消费指数解读
发布时间：2016-08-20 21:16:24作者：诺亚研究院来源：浏览：
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摘要：
l 中国消费在居民收入升级、人口升级、科技升级的大趋势下进入升级转型的新常态，网络消费总体规模快速增长，占总消费比重迅速加大
l 7月居民消费继续体现三大升级的特点，服务型消费上升快于实物型消费，拉动网上餐饮、生活服务等快速增长
l 欠发达地区网络消费空间巨大，7月继续保持高速增长
l 受暴雨等极端天气影响，7月航旅服务消费增速放缓
l 网络消费人均水平整体小幅下滑，生存型增速快于享受型，发展型消费指数下降明显，其中体育娱乐下滑最明显，金银珠宝消费有所上升，避险预期上升，是否预示经济下行压力加大，有待接下来几月继续观察
具体分析：
1．三大升级趋势下，我国消费进入升级转型的新常态
中国消费在居民收入升级、人口升级、科技升级的大趋势下进入升级转型的新常态，网络消费总体规模快速增长，占总消费比重迅速加大。样本期间（2012年1月至2016年7月），新供给蚂蚁网络消费指数稳步增长，同比增速显著快于社会消费品零售总额。
图1：网络消费增长与社会消费总额增长
数据来源：蚂蚁金服研究院，诺亚研究整理
图2：消费规模指数与消费水平指数
数据来源：蚂蚁金服研究院，诺亚研究整理
收入升级、人口升级、科技升级是我国消费升级的三大背景：首先，收入升级带来居民消费结构变化。随着城乡人均收入的不断提高，居民消费从实物型向服务型逐渐转化。其次，人口升级带来居民消费需求变化。青年消费群体崛起（20岁以上）带动网上餐饮、生活服务、文化娱乐消费保持快速增长。最后，新技术带来了消费方式革新。在互联网+的带动下，线上消费带动线下零售和服务业高速增长的趋势已经形成、移动支付正在呈现爆发式增长。
图3：年龄消费规模与水平
数据来源：蚂蚁金服研究院，诺亚研究整理
2． 7月居民消费继续体现三大升级特点
从总量来看，7月网络消费规模指数（季调）从6月的1221.9上升至1226.3，同比增长35.02%，高于7月社会消费品零售总额增速24.8个百分点。其中居民服务型消费总量增速快于实物型，7月服务网络消费规模指数（季调）从6月253.6上升至256.4（环比增长1.1%），实物网络消费规模由802.6上升805.6（环比增长0.4%）。居民服务消费总量上升也拉动了网上餐饮、生活服务等行业的快速增长，7月餐饮服务和生活服务消费增速超过100%以上，是网络消费增长的引擎。
图4：2016年1-7月网络消费规模与水平指数
数据来源：蚂蚁金服研究院，诺亚研究整理
图5：2016年1-7月实物、服务消费规模与水平指数
数据来源：蚂蚁金服研究院，诺亚研究整理
从区域来看，欠发达地区网络消费空间巨大，7月继续保持高速增长。7月网络消费规模增长较快的地区TOP5地区为海南、西藏、甘肃、北京、云南，网络消费水平环比普遍下滑，仅有西藏和甘肃环比增长。发达地区网络消费规模较大，7月网络消费规模TOP 5的地区为广东、浙江、江苏、上海、北京；网络消费水平TOP5为上海、北京、浙江、江苏、福建。
图6：7月区域网络消费规模情况
数据来源：蚂蚁金服研究院，诺亚研究整理
图7：7月区域网络消费水平情况
数据来源：蚂蚁金服研究院，诺亚研究整理
从人均网络消费来看，7月网络消费人均水平整体小幅下滑，从6月的124.2下降至119.7（环比下降3.64%）。生存型消费增速快于享受型（规模及人均水平），发展型消费指数下降明显，其中体育娱乐下滑最明显，金银珠宝消费有所上升，显示避险预期上升。另外，受暴雨等极端天气影响，7月航旅服务消费增速放缓。总体来说，本月受南方洪水等极端天气以及电商618促销的影响，网络人均消费水平有所波动，生存型消费规模增速加快，是否预示经济下行压力加大，有待接下来几月继续观察。
图8：2016年1-7月生存、发展、享受规模与水平指数
数据来源：蚂蚁金服研究院，诺亚研究整理
