尊敬的广宇董事长，贾院长，各位嘉宾，女士们，先生们，上午好！特别高兴在这样一个周末的上午与大家分享一下我对2021年上半年宏观经济形势的分析，以及对当前，以至未来几十年最重要的一共是两个词、六个字，“碳中和+数字化”的相关研究。

先分析一下2021上半年的宏观形势，上半年GDP增长12.7%，二季度是7.9%。我们在这一页给出了主要的指标。可以看到上半年经济发展的主要特点：第一，因为德尔塔变种肆虐，全球疫情又变得比较剧烈，全球经济增速是放缓的；第二方面，从我们梳理的这张表上展示的数据看，增速弱于预期。所以，不久前中行全面的降准0.5个百分点。但6月份当月指标大多向好。

展望未来，经济下行压力将逐渐显现，因为出口增速，随着速欧美疫情的好转，欧美国家包括印度的生产供给端会有所恢复，对我们的出口也会有种替代作用。

这种情况下，宏观政策我们另一张表也给出了从2007年以来主要的宏观政策的情况。财政政策、货币政策都是稳健。刚才贾院长的发言里提到“改革创新者胜”，我在PPT中给出的观点与贾院长可谓不约而同。今年一季度受北京市工商联委托研究了京津冀大协同的问题，北方经济应该怎么发展，基本的答案就是要“建设强化市场型、服务型、创新型政府”，以新四化驱动一体化、现代化，从而以供给侧结构性改革委主线，把京津冀打造成北京经济创新驱动主引擎、示范区。“强化市场型、服务型、创新型”是新的阐释，过去比较强调服务型政府，我们建议政府要强化市场，政府不是要把自己天天发文件搞得很强，而是要像深圳、苏州为特点，把市场做的很强，这是政府的责任。

一个英国的学者写的一本书《创新型政府》，政府本身要不断创新，同时通过自己的政策来推动企业创新。新四化，要素市场化，全面数字化，民生富裕化，贸易规则一体化。

另外一方面，我们对东北的发展给出的答案是要“强化市场，开放包容”。就是东北的问题，华北、西北的问题，政府怎么去强化市场，同时要用你的开放性、包容性，用这种包容性的制度来推动包容性增长，而不是汲取式的发展。北方的发展，个别政府的政策是从社会，从民众汲取式的，这就很难发展。民生方面，我们今年出版了《战略与路径：教育、医疗、社保、住房四大民生领域的创新性研究》，各方面评价比较不错。

上半年宏观形势主要分享这几点。关于今天的主题，我们系统研究了碳中和，刚才张蕾司长谈到很多方面。我给大家分享，包括碳中和的时代背景，还有我们研发的“碳企链融平台”的可行性，机遇挑战，全球碳金融发展经验以及路线图分析。首先是分析一下碳中和的时代背景和内涵特征，为什么在这个时代提出，有什么内涵。

第一，外部压力，张司长刚才也谈了，我们是有外部压力的。2015年12月12号全球达成碳中和的共识。什么叫碳中和？就是要把全球平均的气温控制在比工业化前升幅控制在2度以内，力争控制在1.5度。如果不控制什么情况呢？不控制这张图右下方，会使得海平面大幅度上升，本周郑州，还有德国最近的水灾，都跟全球变暖温度上升有很大的关系，导致气候的重大变化。不仅会有很多的暴雨。另外，海平面会上升，上海就可能会变成海上，中国的沿海地区也会被淹没，总统就在水下签文件了，显然有这个问题。所以，全球达成一个共识，要加快碳达峰、碳中和。中国是30/60，全球是2050年实现碳中和。这是外部压力方面。

内生的动力，张司长刚才也谈到，我们国家有关部委也在研究，企事业有内生的动力，我们自己也需要把这种高污染—高消耗的产业转向低消耗—低污染，促进转型升级。广宇理事长也提到转型金融，其实就是要为产业进行转型提供融资。另外，绿水青山就是金山银山，右下方的书就是我经常推崇的《对我们生活的误测：为什么GDP增长不等于社会进步》，这是法国总统萨科齐组织世界上几名知名学者、欧美国家的几个诺贝尔奖学者提出，一共三章，第一章是分析GDP的缺陷，光有GDP指标，你增长6%也好，8%也好，仅有这个是没用的，现在水灾这么严重，上海变海上了，雾霾很严重，光有钱是不够的。所以，第二章提出关注生活质量，民生的问题。第三章跟碳中和有关，可持续发展问题，这本书一共三章，建议关注一下。华夏新供给经济学研究院在贾院长领导下几年前“新三驾马车”：改革开放；创新创造；生态民生。贾院长的发言也谈到唯改革创新者胜，也是强化了这个问题。最后落到生态民生跟碳中和的关系。

“生态、民生”我们新供给研究团队第一次把这两个词放在一起，生态、民生进行了并列，共通点就是都有一个“生”字。英文里生态（ecology）和民生（economy）都有同一个词根Eco。所以，中文都有一个“生”，英文词根Eco是居住地的意思，所有政府的政策都要把居住地，包括进到这个会场柴米油盐这些东西解决，小孩学有所教，老人病有所医。生态就是到户外要有蓝天白云，青山绿水。所以，十四五规划也进行了明确的提出2030实现碳达峰，我们这张图给出了什么叫碳达峰，碳的排放一直是往上的，一直到2030一个高点，随后要减排。尽管减排了，我们这页给出了什么叫碳中和，一般人谈碳中和没谈清楚，基本上这张图当前黄条和绿条的关系，当前的黄条排放量是远大于绿条的。所以，净排放还是在增加的。2030年碳达峰，排放量减少，碳吸收量，刚才张蕾司长谈的以林业为特点，吸收量在增加。2050全球还在排，不可能不排，当年的排放和当年的吸收量是相等的，这就叫碳中和，全球是2050年中国是2060年。

实现这个目标，刚才多位学者发言也谈到了我们金融界目前做的很不够。我们金融界应该怎么做呢？我们也进行了研究，认为要构建一个数字化的碳金融平台。要实现碳中和，前面谈了这个目标，我们研究认为需要从四个层面进行推进。第一个层面，从国家层面，现在发达国家也有它的目标，发展中国家也是勇担减排的责任，地方政府层面要有政策的支持，还有企业、团体、个人，碳中和不仅是政府的事情，也不仅是地方政府的事情，也不是跟企业没关，跟我们每个人都有关。需要从四个层面入手。

金融方面确实需求巨大，目前每年的资金供给是五千多亿，但是总缺口是2.5万亿，要实现这3个目标，必须要靠构建数字化的金融平台才能很好的实现，我们首先看到融资有缺口，因而需求不是问题，这样为供给就提供了可能。其次，中央很重视这件事情。第三，多家金融机构也进行了布局。

关于机遇和挑战，要实现刚才说的碳中和，需要从传统能源的洁净利用，另外新能源替代，这是供给端怎么少排放；而碳捕捉，还包括植树造林，这些都有转型需求，提出了很多机遇。

面临挑战方面，因为这种巨量的需求，光靠传统的金融是很难实现的，加大了我们这方面的难度。要构建这个平台，我们从发达国家吸取一些经验，从美国来看，成立环境责任经济联盟，它的政策激励和金融支持是推动碳减排的。英国推动贷款担保计划，成立碳金融组织，金融支持低碳项目发展。第三，荷兰发展PPP融资模式，并建立低碳环保项目基金。日本政策投资银行，贾院长提到政策金融的重要性，引入环境评级，积极引导金融机构把风险控制和ESG进行结合。韩国引入环境友好型的产品。为此，我们怎么构建？我们构建一个平台，要整合政府金融机构的社会资源，多方合作，优势互补，同时提高碳市场楼栋性和交易价格有效性，尽可能提高碳资源配置效率。这个过程中，需要引入碳排放权的抵押质押交易机制，充分挖掘碳排放权的交易价值。

数字化碳企链融。具体构建经过我们系统研究给出了基本框架：融资+融智相结合，这个平台不光是融资，还要融智。融智方面华夏新供给经济学研究院经过一年多的研究，研发了华新链智——滴滴打车式的智库，应该在近期会正式上线，目标是链接各方智慧，助您行稳致远。这是数字化智库。还在研发一个数字化的资本市场，因为碳中和既需要直接融资，也需要间接融资，为此，需要打造数字化的资本市场——滴滴打车式的资本市场和滴滴打车的信贷平台，一共三个数字化平台。

这三个平台需有机互动。这张路线图给出了一个具体的框架，实现这个平台的替代平台的运作需要有地方的征信机构，资产评估系统来做支撑，辅助服务。供给端这么大的金融需求，需要各类金融机构，包括信托公司作为供给端，需求端可以把各类企业上线，这样构建一个由华新链智作为发展战略和融智需求，充分发挥资本市场解决直接融资问题。碳企链融信贷平台主要是解决信贷问题。

上面说得很热闹，怎么落实呢？我们觉得需要三方面互动，政府、企业之间，金融和企业之间进行良好的互动才能实现人民对美好生活的向往。

具体怎么落地？华新链智平台，我们已经研发好了，近期很快会上线。同时，跟政府方面要构建信用信息平台，具体可以参照浙江台州的局面来完善信用信息平台，从而构建一个好的营商环境、信用环境。

关于碳中和信贷平台怎么做，河北省唐山市政府在一年前在一个机构的推动下已经搞出一个雏形，运行了一年多发放了400多万贷投。2020年推动与珠海横琴金融局进行合作，让天下优质企业都能快速上市融资，让天下民众安全分享经济发展成果。

最后我们建议整合内外不资源，建立研发机构和高水平理工科大学。要实现碳的新能源替代，碳的减排需要科技，要实现碳捕捉也需要科技。张司长谈到的林业的发展，中间其实也需要科技。所以，高水平的研究机构、大学的构建就变的非常重要。我就谈这么多。谢谢各位。

（此为2021年7月24日在华夏新供给经济学研究院第二季度宏观形势分析会上的发言）